调仓曝光！首批科技基金一季报出炉，仓位调整透露三大预判

主要观点总结

随着公募基金2025年一季报的披露，科技主题基金的调仓动向浮出水面。永赢基金、中欧基金和长城基金等旗下产品继续加码AI产业链的布局，信息技术和制造业成为重仓方向。基金经理们对AI Agent的商业化突破、大模型的智能化迭代以及智能机器人的发展节奏持关键性看法。其中，AI Agent的商业化进程加快，大模型智能化被低估，人形机器人量产及短期增长能力被阶段性高估。调仓显示，信息技术板块占比普遍超过四成，从上游算力向下游应用扩散，AI终端等场景获重点加仓。基金经理们还就AI发展对行业的变革进行深入探讨。

关键观点总结

关键观点1: 科技主题基金一季度继续加码AI产业链布局

随着公募基金年报的披露，发现永赢基金、中欧基金和长城基金等旗下产品在第一季度继续加强了对AI产业链的投资布局，信息技术和制造业成为其重仓方向。

关键观点2: 基金经理对AI领域的关键变量持乐观态度

基金经理们普遍认为AI Agent的商业化突破、大模型的智能化迭代以及智能机器人的发展节奏将成为影响市场走势的关键变量，并对这些领域的发展持乐观态度。

关键观点3: AI Agent商业化进程加快，大模型智能化被低估

基金经理们认为当前AI Agent的商业化进程在加快，但大模型智能化的持续迭代能力被低估，尤其是强化学习领域的潜力尚未被充分发掘。

关键观点4: 智能机器人发展节奏需再评估

虽然智能机器人的长期市场空间被看好，但基金经理们认为其量产及短期增长能力被阶段性高估，当前数据积累仍是主要瓶颈。

关键观点5: 公募基金对AI产业链的配置呈现两大特征

公募基金对AI产业链的配置呈现两大特征：一是信息技术板块占比普遍超四成，港股通标的成为重要补充；二是从上游算力向下游应用扩散，AI终端等场景获重点加仓。