小盘股≠微盘股，关注错杀机会交流纪要

Q: 长期视角下如何看待完善退市制度与小盘股投资机会之间的关系？A: 在考虑长期投资时，我们不能仅仅因为市场强化了退市制度，就武断地认为小盘股失去了投资价值。以美国股市为例，作为全球相对成熟的资本市场，其退市机制已经相当成熟和完善。即便如此，如果我们比较罗素3000指数（代表广泛的中小盘股）与标普500指数（代表大盘蓝筹股）在过去十年、二十年乃至四十年间的累计涨幅，可以发现罗素3000指数的表现并不逊色。过去十年间，罗素3000指数涨幅达到162%，而标普500指数涨幅为175%，两者差距不大；拉长时间跨度至二十年，它们分别录得了351%和348%的涨幅；而在四十年的历史长河里，罗素3000指数的涨幅更是达到了令人瞩目的3016%，仅略低于标普500指数的3118%。这些数据显示，在一个具有健全退市制度的市场环境下，小盘股依然具备长 ………………………………