投资人与融资方现金补偿型业绩对赌条款的设置思考

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笔者近期参与的案件引发了对“现金补偿型业绩对赌条款”如何设置问题的思考，希望能通过本文能对投资人有一定的借鉴价值。 作者丨 魏志强 翟树良 探讨这个问题的缘起是笔者参与的某起投资合同纠纷案件，目标公司融资方向几名投资人出具了一份带有现金补偿承诺的承诺函，双方对于该承诺函的性质、效力以及是否公平等系列问题产生了争议。该案件虽然最终取得胜诉，但也引发笔者对“现金补偿型业绩对赌条款”如何设置的思考，希望能通过本文能对投资人有一定的借鉴价值。 一、最高院对于对赌协议的指导意见 依据《九民纪要》对于对赌协议的界定，“实践中俗称的’对赌协议’，又称估值调整协议，是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时，为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包 ………………………………