军工大时代深度研究 | 天风军工重要发声精彩回顾及未来展望

主要观点总结

文章概述了天风研究关于军工大时代的深度研究专题，强调了当前世界进入新的动荡变革期，中国周边地区受到多方面冲击，强化军事安全能力建设的重要性。文章回顾了军工板块的逻辑和投资机会，包括核心观点、军贸、大军工主线、航空航天与防务投资策略、无人机和大飞机领域的成长边界拓宽，以及军贸市场的全球需求增长。同时，也提到了我国装备采购额有望持续提升，公司作为陆军装备终端厂商有望直接受益于下游需求上行。最后，文章还提到了大飞机产业链、航发科技、低空无人机和CMC产业链的相关内容。

关键观点总结

关键观点1: 世界进入新的动荡变革期，中国强化军事安全能力建设是国家发展的战略要求。

全球多个地区出现高烈度的冲突，我国装备快速换装追赶国际先进军事力量及前沿技术国防装备加速突破。

关键观点2: 军工板块的投资机会。

包括大军工主线、军贸、航空航天与防务策略、无人机和大飞机领域的成长边界拓宽等。

关键观点3: 军贸市场需求的全球增长。

中国军贸市占率连续4年位居全球第二，新一代航空装备出口提速。

关键观点4: 我国装备采购额的提升和陆军装备终端厂商受益。

军费预算攀升叠加装备费用支出比例上调，公司作为陆军装备终端厂商有望直接受益于下游需求上行。

关键观点5: 大飞机产业链的发展。

C919完成商业首航，全球民机市场格局变化，大飞机产业链国产化空间大，国内供应商将持续受益。

关键观点6: 低空无人机和CMC产业链的发展。

随着相关政策的出台和技术需求的增长，低空无人机和CMC产业链将迎来广阔发展空间。