中金：公募FOF行业困境的因与解

主要观点总结

本报告分析了中国公募FOF行业规模下行的现象，通过对比美国公募FOF的发展过程与经验，探讨了造成国内行业困境的原因与逻辑，并提供了破局思路。报告指出，国内FOF行业受到养老金引流效果一般、产品所处生态定位竞品众多等外部环境的约束。面对这些约束，建议资产机构从长期布局目标日期FOF、发力单资产普通FOF、短期发力偏债目标风险FOF、选择适当的管理方式、关注绝对与相对业绩提升、采取可行的降费方式等角度破局。展望未来，虽然面临短期困境，但外部环境正朝有利方向发展，公募FOF行业未来发展可期。

关键观点总结

关键观点1: 外部环境约束

国内公募FOF行业受到养老金引流效果一般、产品所处生态定位竞品众多等外部环境的约束。

关键观点2: 破局思路

建议资产机构从长期布局目标日期FOF、发力单资产普通FOF、短期发力偏债目标风险FOF、选择适当的管理方式、关注绝对与相对业绩提升、采取可行的降费方式等角度破局。

关键观点3: 未来展望

虽然面临短期困境，但外部环境正朝有利方向发展，公募FOF行业未来发展可期。