闲来札记：卖出是“被迫”行为、优秀企业之间的复利差距

主要观点总结

本文主要讨论了投资中的卖出行为、复利差距以及优秀企业之间的长期资本回报差异。作者认为卖出应该是被迫的，并且大多数投资品种可以作为卖品。文章通过数据对比展示了复利差距的重要性，并指出投资于一家企业的最终资本回报将无限接近于其长期ROE水平。

关键观点总结

关键观点1: 投资中的卖出行为

作者认为卖出是“被迫”行为，很多投资人可能因为股价波动而产生后悔心理，但实际上应根据变化了的实际情况来决定是否卖出。

关键观点2: 复利差距的重要性

通过数据对比，展示了复利差距对投资收益的巨大影响，强调了优秀企业之间的复利差距也是不容忽视的。

关键观点3: 长期资本回报与ROE的关系

作者引用了芒格和巴菲特的观点，强调了投资于一家企业的最终资本回报将无限接近于其长期ROE水平，并强调了长期ROE在投资决策中的重要性。