警告：Gucci的危机不止是衰退 而是破产

主要观点总结

无时尚中文网警告Gucci古驰母公司Kering SA即开云面临债务危机。开云集团发行债券后财务状况未改善，信用评级可能下调。截至2024年底，开云净债务飙升，运营自由现金流下降。开云现金流和发展依赖Gucci，但Gucci表现不佳，一季度跌幅达25%。开云已大幅缩减投资并纠正投资地产的错误路径，但仍面临质疑。收购美容品牌Creed和Valentino股份被视为无奈的投资操作。主要股东Artemis也被指有债务风险。

关键观点总结

关键观点1: 开云集团面临债务危机警告

无时尚中文网过去一年一直警告开云面临广泛共识的债务危机。若财务状况不改善，其信用评级可能三年内第三次下调。

关键观点2: 开云财务状况和现金流状况恶化

开云净债务截至2024年底飙升24%，运营自由现金流大幅下降。其现金流和发展长期依赖Gucci，但目前看不到重振的希望。

关键观点3: 开云投资策略引发质疑

尽管开云已大幅缩减投资并试图纠正错误路径，但其收购行为如高价收购美容品牌Creed和Valentino股份仍被质疑为无奈的投资操作，可能使Gucci陷入泥淖。

关键观点4: 主要股东Artemis同样面临债务风险

开云主要股东Artemis控制的投资公司同样被指存在债务风险，其在奢侈品、生活方式和娱乐领域的大举投资也引发关注。

文章预览

2025年5月28日： 无时尚中文网过去一年一直警告Gucci古驰母公司Kering SA(KER.PA)开云的债务危机正在形成广泛共识。 Reuters援引该法国巨头匿名债权人消息称，若开云财务状况没有进一步改善，法国集团的信用评级可能三年内第三次被下调。 此前该公司刚刚发行一笔7.50亿欧元债券。 在交易声明中，开云号称债券发行取得“巨大成功”，突显市场对集团“信贷质量的信心”。 不过上述言论被指“此地无银”。 据无时尚中文网数据，截至2024年底净债务飙升24%，由2023年的85.04亿欧元激增至105.17亿欧元，相反运营自由现金流由19.83亿欧元降至14.32亿欧元，而2022年高达32.08亿欧元。 开云集团的现金流和发展长期依赖Gucci古驰，而该意大利品牌目前丝毫看不到重振的希望，一季度该品牌以25%的跌幅继续领跌整个奢侈品行业。 该集团已经意识到问题的严重性，过去 ………………………………