二级资本债周度数据跟踪【20240729-20240802】（东吴固收李勇 徐津晶）20240804

主要观点总结

文章主要介绍了本周（20240729-20240802）一级市场和二级市场资本债的发行、成交情况，以及估值偏离情况，同时提供了相关报告和风险提示。文章关键信息包括：一级市场新发行二级资本债3只，规模增加至366亿元；二级市场周成交量约1353亿元，成交量前三个券特定；折价和溢价个券情况以及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 一级市场发行情况

本周共新发行二级资本债3只，发行规模为366亿元，较上周增加66亿元。发行年限为15Y和10Y，发行人性质为中央国有企业和地方国有企业，主体评级为AAA，发行人地域为广东省和四川省。

关键观点2: 二级市场成交情况

本周二级资本债周成交量合计约1353亿元，较上周减少61亿元。成交量前三的券分别为24交行二级资本债02A、24建行二级资本债02A和24交行二级资本债02B。发行主体地域方面，北京市、上海市和福建省成交量位列前三。

关键观点3: 估值偏离情况

本周二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交比例和幅度均大于溢价成交。折价个券中，折价率前三的个券为23潍坊银行二级资本债01等。中债隐含评级以AA+评级为主，地域分布以北京市、上海市和广东省居多。溢价个券方面，溢价率较高的个券主要是银行和农商行的二级资本债。

关键观点4: 风险提示

文章提到Choice信息更新延迟和数据披露不全的风险。同时，也指出了关于金融次级债策略展望的相关报告和关于二级资本债的风险识别、投资价值等方面的报告和讨论。