经典重温 | 常态寻幽，分化觅机——2026年公募Reits策略展望

主要观点总结

本文探讨了REITs市场的发展趋势，强调了推动REITs市场高质量发展的重要性，并提到了相关政策和市场结构的变化。文章详细分析了REITs市场可能面临的机遇与挑战，包括发行常态化、板块分化、打新策略转变、潜在催化因素以及REITs-ETF的推出等。此外，还讨论了REITs在资产整体走势逻辑中的位置，以及择时角度下的精准布局建议。

关键观点总结

关键观点1: REITs市场发展趋势

REITs市场将在2026年步入'震荡分化'的新阶段，表现为整体走势受利率环境制约呈震荡格局，但底部有支撑。同时，发行与打新将进一步分化，催生结构性机会。

关键观点2: 板块分化与打新策略

随着资产种类、项目数量增多，REITs市场将出现显著的分化。打新策略需从'普惠性参与'转向'精选型布局'，重点关注市场整体行情、一二级利差以及个券核心资产质地。

关键观点3: 潜在催化与新产品机遇

REITs流动性改善、投资者结构多元化以及潜在的政策利好，可能成为未来市场的超预期积极因素。此外，REITs-ETF的推出被视为关键窗口期，投资者可优先布局优质REITs。

关键观点4: 择时角度与估值信号

在无普涨趋势的判断下，建议锚定'股-债-可转债'估值720日低估信号进行择时，以把握精准布局机会。

关键观点5: REITs在资产整体走势中的位置

REITs更适宜配置于经济中速或偏高速增长的宏观背景中，但在当前环境下，整体趋势性上涨行情难以形成。