科创板IPO超募51%，碧兴物联上市次年业绩变脸！上市前业绩存疑？

主要观点总结

这篇文章主要关于碧兴物联（股票代码688671.SH）在上市后连续三年的经营困境，包括收入下降、亏损增加、毛利率滑坡等问题。同时，公司还面临应收账款逾期、以前年度收入存疑、募投项目进展缓慢等问题。此外，公司被证监局和上交所采取监管措施，连续两年收到年报问询函，财务总监离职等事件也引起市场关注。

关键观点总结

关键观点1: 收入连续下滑及亏损增加

碧兴物联在上市后营业收入连续三年下滑，2024年更是出现大幅下跌。同时，公司净利润也大幅下降，出现大额亏损。

关键观点2: 毛利率滑坡及与同行相背离

碧兴物联的毛利率在上市后明显下滑，与同行相比表现出相背离的趋势，显示出其产品盈利能力的不足。

关键观点3: 应收账款问题

碧兴物联面临应收账款大规模逾期的问题，以前年度收入存在虚增的可能。此外，公司的应收账款周转率低于同行，大客户期后回款比低，反映出收款风险加大。

关键观点4: 募投项目进展缓慢

公司IPO时超募资金，但募投项目进展缓慢，部分项目甚至毫无进展，引发市场对项目可行性和资金使用的质疑。

关键观点5: 监管措施和财务问题

碧兴物联因财务报告和信息披露问题收到证监局和上交所的监管措施。公司连续两年收到年报问询函，涉及财务问题的核心围绕。

关键观点6: 连续七个季度亏损

从归母净利润角度来看，碧兴物联已连续七个季度出现亏损，累计亏损金额较大。