【招商食品|最新】QFII额度增加催化板块，握确定享旺季估值修复

在QFII总额度增加新闻、以及茅台放量批价坚挺背景下，本周板块估值修复行情明显，方向符合我们月度观点《旺季来临，关注估值修复》，幅度超我们预期。关注春节动销及渠道库存消化情况，当下建议聚焦业绩确定性高的标的，推荐茅台、老窖、洋河、古井、口子、今世缘等，关注超跌的五粮液。食品板块近期渠道反馈，需求放缓在终端稍有显现，但龙头企业及时调整，渠道库存仍保持良性。当下优选高景气度的公司，继续推荐调味品、乳业及细分行业龙头。一、渠道调研周周鲜茅台：供需紧张，批价维持1750-1800元，2月份的货陆续已到，经销商1-2月配额基本已卖完；猪茅报价回落至2900元，成交量增加。五粮液：库存增加背景下，批价有所下行，各地经销商报价在80 ………………………………