兆芯集成科创板IPO：首轮问询与回复

主要观点总结

文章主要介绍了公司关于产品与技术、市场竞争、核心技术、尚未盈利、公司A及供应商A、格兰菲、收入、客户及经销模式、研发投入与资本化、股东及股权、募投项目、其他期间费用等方面的信息，并请求发行人披露相关信息及保荐机构、申报会计师发表明确意见。

关键观点总结

关键观点1: 产品与技术

公司主要产品包括面向桌面 PC/嵌入式计算平台的“开先”系列通用处理器、面向服务器领域的“开胜”系列通用处理器及配套芯片产品。经与境内主要 CPU 厂商比较，认为公司产品技术水平较高，但部分技术指标未涵盖，需完善披露。

关键观点2: 市场竞争

全球CPU芯片以x86生态和ARM生态为主，公司产品兼容x86指令集，具有竞争优势。公司已在桌面PC重点行业市场建立了领先的市场地位，但报告期各期毛利率逐年下降，需分析原因及未来发展趋势。

关键观点3: 核心技术

公司掌握了通用处理器及其配套芯片的自主研发和技术迭代能力，形成了健全的x86 CPU知识产权体系。报告期内，委外研发金额占比较高，需分析必要性及公允性。

关键观点4: 尚未盈利

报告期各期，公司持续亏损，毛利率逐年下降，需分析亏损原因及是否合理，并量化说明未来业绩预测。

关键观点5: 募投项目

公司拟募集约41亿元用于投资新一代服务器处理器项目等，需分析募投项目的必要性、合理性及未来收益情况。