橡胶：暂避风头 进入观望期（20250407）

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点击蓝字 关注我们 美股主要指数大幅下跌，带动全球金融市场下跌。原油等多个商品大幅下跌。 类似的场景是1987年股市崩盘、2008年全球金融危机、2020年新冠下跌。 在此背景下，宏观是主导性因素。橡胶作为商品，难以独善其身。 多空讲述不同的故事。涨因减产预期看多，跌因需求证伪。 天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气可能有助于橡胶减产。市场对收储轮储也或有预期。NR现货偏强。 天然橡胶空头认为需求平淡，处于季节性淡季。胶价高会刺激全年大量新增供应，减产幅度可能不及预期。 行业如何？ 截至2025年3月27日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为68.09%，较上周小幅走低0.96个百分点，较去年同期走低1.35个百分点。下游消化库存慢。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为82.62%，较上周小幅走低0.12个百分点，较去年同期走高2.38个百分点 ………………………………