美股观察｜美国5月CPI回落助推市场降息预期，美股仍具有较强韧性

主要观点总结

本报告主要关注美国宏观经济数据和主要指数相关情况。美联储议息会议传递了鹰派信号但仍暗示年内降息可能性，美国宏观经济数据出现降温趋势。同时，美国主要股指表现良好，但行业板块间有差异。本报告还对美股和全球市场的资金流向进行了概述。最后，报告强调了投资有风险，需谨慎选择，并提供了博时基金的相关产品和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 美国宏观经济数据出现降温趋势

美联储议息会议传递了鹰派信号，但仍暗示年内降息的可能性。美国5月CPI、PPI数据均超预期降温，表明通胀可能正在回落。

关键观点2: 美国主要指数表现良好，但行业板块间有差异

纳斯达克100指数和标普500指数整周上涨，其覆盖的11个行业板块有4个上涨，其中信息技术领涨，能源领跌。

关键观点3: 美股和全球资金流向概述

美股转为流出，发达欧洲与日本继续流出、新兴市场转为流入。全球股票、债券与货币均继续流入。

关键观点4: 投资有风险，需谨慎选择

基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，存在净值波动风险。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险。

文章预览

一、美国宏观经济数据 美联储6月议息会议上修通胀预测，点阵图传递鹰派信号， 但仍暗示年内较有可能降息 。美联储2024年6月议息会议如期不降息，上修了美国通胀预测，点阵图将年内降息次数由3次下修至1次，且长期政策利率预期也有所上修，传递了相对鹰派的信号。 不过，本次会议前公布的5月CPI数据超预期降温， 为美联储年内降息做出重要铺垫 。鲍威尔讲话进一步描绘了降息路径，暗示通胀有可能比预期回落更快，强调了当前的利率水平是 “限制性” 的， 降息只是货币政策正常化的一步 。 美国5月CPI、PPI数据均超预期降温 。美国5月CPI环比0%，低于预期的0.1%；核心CPI环比0.2%，也低于预期的0.3%。从关键分项看，能源环比-2%，在5月WTI原油均价环比大幅下降6.8%的背景下容易理解；住所分项环比连续第四个月录得0.4%；非住房服务环比0%，为2023 ………………………………