期指成交持仓量均上升，IC和IF主动对冲策略表现优异【国金金工高智威团队】

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+ 目录 1. 股指期货市场概况 2. 主动对冲策略表现 3.  风险提示 摘要 ■ 投资逻辑   股指期货市场概况 从整体表现来看，上周四大期指全线收跌。其中中证1000期指跌幅最大，幅度为-3.85%，沪深300期指跌幅最小，幅度为-0.16%。上周期指主力合约除IM以外贴水幅度均加深，四大期指依然全为贴水状态。 全部合约角度看，较上上周而言，四大期指当月、下月、当季和下季合约的平均成交量均上升，其中IC上升幅度最大，为22.31%，IH上升幅度最小，为12.55%。四大期指上周五的合计持仓量均上升，IM上升幅度最大，为6.00%，IC上升幅度最小，为2.30%。 基差水平方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分别为-4.99%、-6.02%、-10.77%和-6.25%，较上上周最后一个交易日,四大期指贴水幅度有所加深。指数分红影响已被定价较为充分，关注基差结构变化 ………………………………