高达60.18%！重庆啤酒超高ROE之谜

文章预览

今天这篇文章接着前天那篇文章继续分析。 下表是重庆啤酒2024年三季报中的主要财务数据。 2024年前三季度，公司在收入下降7%、净利润下降10%的情况下，净资产收益还能高达60.18%；而根据业绩快报，2024年重庆啤酒ROE水平为64.94%。 鉴于中报的数据未经审计，且2024年年报尚未公布，因此，我们以“同花顺iFinD”中、2024年以前的年报数据为基础，分析重庆啤酒的ROE水平为什么这么高。 一、高权益乘数推高ROE水平 本文所有的分析都是基于下面这张图片展开，使用的是上一篇文章中对重庆啤酒公司整体ROE进行测算的数据。 如下图所示，2020年权益乘数的快速上涨，推高了重庆啤酒的ROE水平。 绿色柱形 表示重庆啤酒的总资产周转率，这几年变动不大，维持在1.05-1.20次。 红色曲线 表示重庆啤酒的销售净利率，这些年维持在16%-20%之间，变动幅度不大。 然而 ………………………………