股价刷新历史记录！阳光电源：三年不裁员，中报再创新高

主要观点总结

阳光电源在经历区间震荡后股价达到历史高位，其业绩是股价支撑因素之一。2025年上半年业绩报告显示，公司收入翻番，利润增长更为显著。核心驱动因素是毛利率的持续提升，其中规模效应、品牌溢价能力提升和产品结构优化是主要原因。此外，储能系统成为新的增长点，海外收入也超过国内。阳光电源重视研发，持续推出新产品，并在逆变器可融资性方面获得全球排名第一。财务方面，现金流明显改善，现金储备充足。然而，高管接连披露减持计划，虽然目前减持金额不高，但信号值得关注。

关键观点总结

关键观点1: 股价与历史高位相符，业绩支撑股价。

阳光电源经历区间震荡后股价达到历史高位，其本身的业绩成为股价的重要支撑因素。

关键观点2: 业绩报告呈现强劲增长。

2025年上半年业绩报告显示，阳光电源收入翻番，利润增长更为显著，毛利率持续提升。

关键观点3: 储能系统成为新的增长点。

阳光电源的业务结构发生变化，储能系统首次超越光伏逆变器成为第一大收入来源，展现出强劲的增长势头。

关键观点4: 海外业务增长明显。

阳光电源的海外业务收入明显超过国内，体现了其产品在全球市场的竞争力。

关键观点5: 研发受重视且持续推出新产品。

阳光电源重视研发，持续推出新产品，并在逆变器可融资性方面获得全球排名第一。

关键观点6: 财务方面表现稳健但需注意高管减持信号。

阳光电源的现金流自2022年以来明显改善，现金储备充足。然而，高管接连披露减持计划，虽然目前减持金额不高，但信号值得关注。