消金“黑马”真正底色：助贷占比94%，拟开展增信和分期业务

主要观点总结

本文介绍了苏银消金在消金市场中的逆势增长情况。通过发行金融债券、助贷业务扩张、自营业务缓慢开展以及平均贷款利率控制等手段，苏银消金实现了业绩的快速增长。文章还分析了苏银消金的助贷模式、风险控制、不良率水平以及母行模式复制等方面的特点。

关键观点总结

关键观点1: 苏银消金发行金融债券实现融资大获成功

苏银消金成功发行2024年第一期金融债券，发行规模10亿元，票面利率低，全场认购倍数高，创下两个同业记录。融资成功既有母行积极认购的原因，也有自身稳增的业绩基础。

关键观点2: 苏银消金助贷业务占比高，增长迅速

苏银消金的助贷业务占比超过90%，与蚂蚁、美团等主流平台合作，采用分润和增信两种模式。公司通过助贷业务实现了快速起量和持续增长。

关键观点3: 苏银消金自营业务缓慢增长，股东协同是重要支撑

在直营业务方面，苏银消金的业务仍以线上为主，主要通过股东协同和平台引流获客。公司充分挖掘股东资源优势，与江苏银行开展导流获客合作，并借助凯基银行台资属性优势推出“台企员工消费贷”产品。

关键观点4: 苏银消金风险控制手段严格，不良率水平较低

由于合作助贷平台客户资质较好，加上严格的风险控制手段，苏银消金的信用成本和坏账风险可控。公司还通过定价分层、贷后处置力度等多种手段进行风险管理。

关键观点5: 母行模式复制，借消金牌照全国展业

苏银消金的业务扩张策略与母行江苏银行一脉相承，二者都是靠助贷打下消金业务一片天。不同的是，江苏银行展业区域有限，而苏银消金全国皆可展业。