【银河建筑龙天光】公司点评丨中国电建 (601669)：水电和风电合同高增长，雅下工程有望受益

主要观点总结

该文章主要报告了中国电建公司的经营状况。公司营业收入稳中有升，但毛利率和净利率略有下降。水电和风电新签合同增速快，雅下水电工程有望持续受益。此外，公司经营活动现金净流量有所改善，同时风险提示了固定资产投资下滑、新签订单及应收账款回收不及预期的风险。

关键观点总结

关键观点1: 公司营业收入稳中有升。

中国电建公司在报告期中实现营收2930.55亿元，同比增长2.6%。其中工程承包与勘测设计业务和电力投资与运营业务均有所增长。

关键观点2: 毛利率和净利率略有下降。

公司毛利率和净利率同比下降，但期间费用率有所改善。

关键观点3: 水电、风电新签合同增速快。

公司新签合同中，能源电力新签合同特别是水电和风电新签合同增速快，雅下水电工程有望持续受益。

关键观点4: 风险提示。

报告指出了固定资产投资下滑的风险、新签订单不及预期的风险以及应收账款回收不及预期的风险。