【光大固收】25Q3基金持有可转债行为分析

主要观点总结

本文章主要介绍了光大证券研究所发布的关于2025年第三季度的基金持有转债的行为分析报告。报告涵盖了市场指数回顾、基金持有转债的行为分析、转债基金持仓行为分析以及风险提示等内容。

关键观点总结

关键观点1: 市场指数回顾

2025年第三季度，市场各主要指数有所上涨，其中上证指数上涨13.4%，深证成指上涨30.3%，创业板指上涨52.4%。转债市场整体表现弱于权益市场，中证转债指数涨幅为9.8%。

关键观点2: 基金持有转债规模变化

2025年第三季度末，基金持有转债规模为3166.18亿元，较上季度末增持转债437.92亿元。基金持有转债市值占转债市场余额比例为52.03%，较上季度末提高10.73个百分点。

关键观点3: 基金持有转债行业分布

银行和电力设备行业转债仍是基金配置的主要方向。基金持有转债规模前五大的行业分别为银行、电力设备、基础化工、电子和农林牧渔行业。电力设备行业的转债被增持较多，持仓规模较上季度增加146.11亿元。

关键观点4: 基金持有转债评级情况

被基金持有的转债中，AA-级转债数量占比较高。从基金持有转债评级分布来看，AA-级转债数量最多，共有125只，占比达30.34%。

关键观点5: 转债基金持仓行为分析

截至2025年第三季度末，共有38只存续转债基金，持有转债规模491.37亿元。转债基金持有电力设备行业转债的市值规模最大，其余仓位集中在银行、基础化工、汽车、电子和农林牧渔等行业。2025年第三季度可转债基金平均收益率为13.67%，收益率排名前十转债基金收益率均值为20.82%。

关键观点6: 风险提示

本订阅号提示关注正股价格波动对转债市场价格波动的影响，并强调任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据。