中金2024年展望 | 保险：瑕不掩瑜

中金研究回顾2023年，行业负债（承保）端趋势基本符合我们预期，但经济预期的演变对资产端产生了强力压制；展望2024年，资产端预期依旧会是板块重要的影响因素，但我们认为瑕不掩瑜，负债（承保）端的边际向好终会兑现为利润改善和股东回报，进而推动估值修复；板块内部来看中资寿险潜在修复空间最为可观，稳健配置推荐财险。点击小程序查看报告原文Abstract摘要中资寿险：趋势向好的价值表现终会兑现为利润改善，修复空间最为可观。2023年中资寿险在价值高增和经济走弱之间先起后落，我们认为板块未如期修复的原因为新业务价值是长期利润前瞻指标，而价值转正带来利润改善被短期的大额股票投资亏损掩盖，使得价值改善的说服力减弱，同时市场对资产端预期过于悲观、对负债端趋势存疑。同去年一样，我们梳理了继续看好负债端 ………………………………