红利指数2.0版来了——智选高股息指数的投资价值分析

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从A股市场第一支上证红利指数2005年发布以来，红利指数的编制方案在方法论上面的大幅创新较少，基本选样均是按照过去3年平均股息率选样，根据过去的数据经验，来认为这些公式今年股息率也是最高的，如下表是市场常规版本红利编制方案，我们可以认为是红利指数1.0版本。 表：各主要红利指数编制方案汇总 红利1.0版本指数是否有优化空间： 在对红利指数的研究过程中，我们发现绝大部分红利指数（中证红利、红利低波等）都是以过去3年的平均股息率选样，历史股息率高，有可能透支未来的分红潜力，样本进入指数后可能分红不及预期。这也就引起我们思考是否有一种更好的方法，能够选出今年高分红的股票出来。 表：中证红利、红利低波等指数样本纳入前后股息率对比（部分） 注：资料来源于wind，最新一期样本，纳入后股息率统计区间 ………………………………