【华金电子孙远峰团队-AI手机动态分析】从24Q1国际大厂AI手机展望看投资机遇

核心观点投资要点AI端侧初露端倪，国际大厂AI手机后续展望我们总结近期国际大厂一季度业绩说明会，不论是SoC平台厂商联发科、高通还是终端品牌厂商苹果、三星等，均对AI终端充满信心。尽管Q2或由于新机型发布相对有所减少，供应链拉货进入稳定期，但随着24H2新机型的陆续发布以及AI终端的创新加持预计将重回传统增长旺季，供应链或逐渐进入下一轮黄金换机周期。三星：首款AI手机S24系列销量强劲，24Q1公司智能手机业务实现收入和营业利润的增长，特别是S24中的Galaxy AI功能（例如Circle to Search，照片辅助和实时翻译等，约60%的S24用户经常使用人工智能功能）使用率居高不下，促进了销售额的增长，未来将AI功能延伸至其他机型和AI PC类产品。苹果：苹果预计接下来一段时间会充分讨论AI，尽管我们从过去创新节奏可以看到，或许苹果不是第一 ………………………………