【东兴汽车】川环科技（300547.SZ）2025年半年报点评：Q2营收增速略低于预期，盈利能力表现...

主要观点总结

本文对川环科技发布的2025年半年报进行了点评。公司在上半年实现营收约6.88亿元，同比增长7.65%，归母净利润约0.99亿元，同比增长0.27%。主要客户如赛力斯等汽车产量增长，公司在汽车软管领域具备竞争优势。同时，公司积极拓展新业务领域，如超算中心、储能等，前景可期。公司成本控制能力强，毛利率稳定，盈利能力略有下降。报告预测了公司未来的营收和归母净利润，并给出了“推荐”评级，同时提示了相关风险。

关键观点总结

关键观点1: 公司上半年实现营收和归母净利润增长

川环科技在上半年实现了营收和归母净利润的增长，其中营收同比增长7.65%，归母净利润同比增长0.27%。

关键观点2: 公司在汽车软管领域具备竞争优势

川环科技在汽车软管领域有较强的竞争力，主要客户如赛力斯等汽车产量增长。公司具备材料配方、结构设计、复合技术等方面的优势。

关键观点3: 公司积极拓展新业务领域

川环科技正在积极拓展超算中心、储能等新业务领域，液冷管路前景可期。公司已经获得了一些客户的订单，并且在新领域的技术研发方面取得了进展。

关键观点4: 公司成本控制能力强，毛利率稳定

川环科技具有较强的成本控制能力，综合毛利率稳定。公司在原材料端、产品设计及人工成本等方面都有很好的控制。

关键观点5: 报告给出了营收和归母净利润的预测及“推荐”评级

报告预测了川环科技未来几年的营收和归母净利润，并给出了“推荐”评级。同时也提示了相关风险，如汽车等行业需求不及预期、能源和原材料价格上涨等。

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