6月地方债拟发行超8000亿 | 地方债周报

主要观点总结

该文章主要介绍了地方债的一二级市场情况。一级市场方面，本周地方债发行量减少，净融资减少，发行期限中长期占比减少，发行利差环比走阔，募集资金投向主要为冷链物流等基础设施建设，特殊再融资债和特殊专项债已披露规模较大。二级市场方面，15Y和30Y地方债二级利差较高，地方债成交量和换手率均有所下降。文章还提到了风险提示和地方债供给冲击等问题。

关键观点总结

关键观点1: 一级市场情况关键信息

本周地方债发行量减少，净融资减少；发行期限中长期占比减少；发行利差走阔；募集资金主要投向基础设施建设；特殊再融资债和特殊专项债规模较大。

关键观点2: 二级市场情况关键信息

15Y和30Y地方债二级利差较高；地方债成交量和换手率均有所下降。

关键观点3: 风险提示

存在地方债供给冲击的风险。

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  摘要   一、一级市场情况 【净融资】本周地方债共发行1096亿元，净融资减少。本周地方债发行量为1096亿元，偿还量为591亿元，净融资为505亿元。发行债券中，新增一般债87亿元，新增专项债73亿元，再融资一般债601亿元，再融资专项债335亿元。 【发行期限】本周7Y地方债发行占比最高（37%），10Y及以上发行占比为57%，与上周相比有所下降。7Y、10Y、15Y、20Y和30Y地方债发行占比分别为37%、23%、0%、11%和23%，其中15Y地方债发行占比下降较多，环比下降约15个百分点。 【发行利差】本周地方债加权平均发行利差为10.1bp，较上周有所走阔。其中30Y地方债加权平均发行利差最高，达21.4bp。本周除7Y、15Y和30Y地方债加权平均发行利差有所收窄外，其余期限均有所走阔。本周天津、吉林等地方债加权平均发行利差较高，超过8bp，而河南发行利差相对较低。 【募 ………………………………