【开源北交所】万通液压：油气弹簧快速放量，战略合作开启风电第二增长曲线（920839.BJ）

主要观点总结

文章主要介绍了万通液压及其主要产品营收毛利双增的情况，以及未来的发展规划和业绩预期。文章还提到了万通液压在油气弹簧产品上的快速增长，海外拓展的成效，以及与盘古智能的合作进入风电领域的情况。最后，文章还提示了一些风险，如技术更新风险、客户集中度较高风险、下游需求不及预期风险等。

关键观点总结

关键观点1: 万通液压主要产品营收毛利双增

万通液压的重卡、JG装备等推动主要产品营收毛利双增，2025H1归母净利润实现了显著增长。

关键观点2: 液压油缸、丝杆、油气弹簧的发展计划及切入风电领域

万通液压的液压油缸、丝杆、油气弹簧发展迅速，并计划切入风电领域，其中油气弹簧产品销量近几年保持了快速增长。

关键观点3: 智能油气悬架系统的推广及新产品的期待

万通液压持续研发推广智能油气悬架系统，电动缸和丝杠值得期待，这是公司的重要发展方向。

关键观点4: 油气弹簧及境外销售收入的占比增加

万通液压的油气弹簧产品以及境外销售收入在公司的业务中占比较大，且呈现出增长趋势。

关键观点5: 与盘古智能的合作及风电领域的拓展

万通液压与盘古智能展开深度合作，共同研发风电液压油缸，这是公司未来的重要战略布局。

关键观点6: 财务预测及评级

文章对万通液压的财务进行了预测，并维持了“买入”评级，显示出对该公司未来的乐观态度。

关键观点7: 风险提示

文章最后提示了技术更新风险、客户集中度较高风险、下游需求不及预期风险等，这是投资者在做出决策时需要考量的因素。