1Y存单收益率下行至1.96% | 流动性与机构行为跟踪

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投资要点 ◾ 利率回顾： 本周关键期限国债收益率全面下行， 1Y/2Y/3Y/5Y/7Y/10Y/30Y国债收益率变动-5.3bp/-5.8bp/-10.1bp/-6.1bp/-7.9bp/-5.1bp/-5.2bp，10Y-1Y利差走阔0.1bp。 ◾ 本周流动性与机构行为主要关注： 1）临近跨季7天资金价格上行，DR001下行；2）存单发行规模和融资规模环比回落，1Y期限发行占比回落，二级到期收益率全面下行。下周存单到期量约1327亿元。3）大行+股份行及银行总体融出能力上升，非银资金缺口回落，银行间杠杆率有所上升。4）农商行、保险净买入加权平均久期上升，基金、理财有所下降。 ◾ 临近跨季7天资金价格上行，银行间隔夜资金价格有所下行。 本周五R001升至2.35%（上行32bp），R007升至2.45%（上行41bp）。DR001降至1.91%（下行4bp），DR007升至2.17%（上行22bp）。 ◾  存单发行规模下降，融资规模下降。 存单发行量降至6127.9亿元（前值9499 ………………………………