海通农业 | 农林牧渔行业2025年度投资策略：养殖链景气尚存，宠物经济势同风起

主要观点总结

文章介绍了海通证券研究所对农林牧渔行业发布的2025年度投资策略观点。其中，对生猪养殖、白羽肉鸡、后周期、种植、宠物食品等行业进行了详细分析，并给出了相应的风险提示。文章强调了不同行业的市场状况、发展趋势以及投资机会。

关键观点总结

关键观点1: 养殖链展望

文章指出，生猪养殖在经历多年变化后，能繁母猪产能谨慎扩张奠定了未来猪价基调。白羽肉鸡行业进入新的平衡状态，上游鸡苗价格保持高位，下游养殖和屠宰环节受终端鸡肉价格影响，但养殖成本下降带来利润。后周期行业面临压力，但部分水产品价格上涨和原材料下降推动养殖端利润改善。

关键观点2: 行业分析

文章对种植、宠物食品等行业也进行了分析。转基因推广进入加速期，种子行业规模扩容，龙头企业受益。宠物食品市场海外消费稳定增长，国内市场份额提升，国产头部品牌有望持续增长。同时，也存在一定风险，如终端需求不及预期、行业出现超预期疫病等。

关键观点3: 风险提示与法律声明

文章最后进行了风险提示和法律声明，提醒投资者市场有风险，需谨慎投资。订阅号信息不构成任何投资建议或承诺，海通证券对信息内容不承担法律责任。