固定收益 | 银行二永债净融资额下降——银行投融资工具月报2024年第十期

主要观点总结

本文围绕银行、投融资工具在回购市场、票据市场、同业存单市场、商金债和资本工具市场等方面进行了详细分析。文章指出，在特定时点和市场环境下，央行加大流动性投放，操作利率有所调整。同时，文章还提供了关于DR001和DR007的均值变化，以及对未来10月市场流动性的预测。此外，文章还涉及了同业存单、商金债和资本工具市场的具体情况，包括收益率、月初及月平均收益率等数据。最后，文章提到了二永债和保险公司债的发行及到期情况。

关键观点总结

关键观点1: 央行在特定时点加大流动性投放，操作利率调整

文章指出，在回购市场方面，9月政府债集中发行、税期前后和跨季时点，央行加大流动性投放。在操作利率方面，7天逆回购利率和14天逆回购利率均有所下降，MLF利率也进行了调整。此外，文章提供了关于DR001和DR007的均值变化。

关键观点2: 票据市场预测

文章预测10月新增未贴现银行承兑汇票将季节性下行，票据供给风险不大。预计10月6M票据中枢将落在一定区间内，高点可能上冲至1%，低点可能落在0.7%-0.8%区间。

关键观点3: 同业存单市场情况

文章提到，截止2024年9月30日，同业存单收益率的情况。同时指出，市场需求对同业存单偏利空，备案额度可能对同业存单供给形成制约。此外，信贷环境和流动性对同业存单的影响也进行了阐述。

关键观点4: 商金债和资本工具市场情况

文章详细列出了商金债和资本工具市场的收益率数据，包括不同期限的AAA商金债、二级资本债和永续债的收益率。此外，还提到了二永债的批文可用额度、总发行量、总到期量以及是否行使赎回权的情况。

关键观点5: 保险公司债情况

文章提到了保险公司债的发行和到期情况，以及是否面临行使赎回权的问题。

文章预览

作者 | 李慧茹 顾怀宇 何帆 吕爽 陈昊 郭于玮 鲁政委 银行，投融资工具 在回购市场方面， 9月政府债集中发行的时点、税期前后和跨季时点，央行加大流动性投放。在操作利率方面，7天逆回购利率由1.70%下调至1.50%，14天逆回购利率由1.85%下调至1.65%，MLF利率由2.30%下调至2.00%。2024年9月，DR001的均值为1.68 %，DR007的均值为1.79%，较上月分别下降2bp和0bp。对于10月流动性而言，10月政府债供给压力减轻，存款利率下调和LPR下调落地。 在票据市场方面， 截止2024年9月30日，6个月国股转贴票据收益率收于1.06%，月均值0.97%，月初值1.02%。10月，新增未贴现银行承兑汇票往往季节性下行，票据供给风险不大。预计10月6M票据中枢或落于0.8%-0.95%区间，高点可能上冲至1.0%附近，低点或落于0.7%-0.8%区间。 在同业存单市场方面， 截止2024年9月30日，1年期AAA同业存单收益率 ………………………………