中信建投｜经营服务行业2024年中报综述：各赛道分化加剧，推荐交易中介商及优质物企

主要观点总结

该文章主要分析了中信建投证券股份有限公司关注的经营服务行业在2024年中报表现的情况。物管/商管行业整体呈现增收不增利的现象，业绩分化加剧，母公司影响仍然显著。重点物企在管面积提升，交易中介商盈利弹性良好，代建服务商面临一定压力。文章还介绍了两位分析师的背景，并给出了投资建议和免责声明。

关键观点总结

关键观点1: 物管/商管行业整体表现及行业分化

物管/商管行业整体呈现增收不增利的现象，业绩分化加剧。关联方为绩优房企的物管公司在业绩、盈利能力和回款效率等方面有优势。行业规模增速回升，但民营物企面临下滑压力。

关键观点2: 交易中介商和代建服务商的表现

交易中介商在二季度展现良好的盈利弹性，龙头企业如贝壳营收和利润增长。代建服务商市场份额持续增长，但订单、代建费与业绩增长放缓，面临一定压力。

关键观点3: 分析师背景和推荐的投资建议

分析师竺劲和黄啸天分别拥有深厚的行业研究背景和丰富的证券从业经历。他们推荐交易中介商及绩优房企关联物企，并提醒投资者注意相关风险。

关键观点4: 免责声明

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