专栏名称: 研报社
【以价值之名,行投机之实】研报社是由一线券商研究员合伙创办,每日精炼3篇研报,为您发掘市场热点,分析行业动态,解读个股预期差。
分享
今天看啥  ›  专栏  ›  研报社

今天,有了新变化!

研报社  · 公众号  ·  · 2020-02-10 21:30

为财经人士倾心打造的投研资讯平台



预期差就是生产力,以价值之名,行投机之实。

——研报社


社长说


市场火爆下的边际变化

●●●大●●

疫情冲击下的第6个交易日,市场依然火爆。


1)从指数上看,主板和创业板均在早盘尾盘的时候快速下杀,但是午后又一路走高,基本收复失地。截止近日收盘,主板上涨0.5%,创业板上涨1.3%,都是连续第六日收阳,并且创出阶段新高。
2)上证主板成交额3400亿,创业板接近2000亿,量能稳定。
3)全市场涨停183个,跌停31个(包含ST股),红盘2800家。

但是相比上周,市场风格已经悄然出现改变,高位股大面积松动,低位股出现普涨,表明部分资金从高位流向低位(高低位切换)。

2月3日至今涨幅较大的疫情催化线出现一定幅度的调整:


2月3日至今跌幅较大的板块出现不同程度的普涨:


研报社认为,市场风格出现调整的根本原因在于疫情数据出现了变化,市场大基调进入疫情冲击期第二阶段。


之前说过,潜伏期+返工潮使得疫情还存在较大的不确定性,但是近期新增确诊人数相对稳定、并且非湖北地区的新增确诊持续下滑,使得市场对疫情的进展有所改观,甚至有部分声音认为“疫情转折点已经到来”,所以相比上周,市场大基调出现了变化,部分资金开始转变方向,市场风格也随之出现变化。

打个比方,上周可能只有0.0001%的人认为疫情出现拐点了,但是本周已经有30%左右的人认为疫情出现拐点了,这就是目前市场出现的变化。

总之,相比上周,本周市场大基调已经进入疫情冲击期的第二阶段(可能介于冲击期向缓和期过渡的阶段),在这个阶段,市场题材分歧加大,博弈难度随之加大。


一方面,高位股分化

●●●大●●

疫情催化方向高位分化,出现近期最大幅度的调整,部分补涨分支仍然强势。


疫情催化两个分支,一个疫情防治,一个云经济。

疫情防治方向在上周五就开始出现分歧(鲁抗、海王上周五就已经炸板),今天早盘以抗病毒药物的鲁抗医药、四环生物、海王生物开盘迅速奔向跌停拉开了高位股的亏钱效益,之后蔓延到整个板块。
截止收盘,自然跌停37家,其中超过30家是疫情防治板块的。其中振德医疗大面接近20%,尚荣医疗、奥美医疗、南卫股份、日内从最高跌幅超过15%,口罩和抗病毒药业领跌全市场。

另一个方向云经济也被疫情防治拖累,云办公板块整体跌幅1.5%,其中致远互联跌幅超8%,齐心集团、金山办公、旋极信息、苏州科达等跌幅都超过6%。云经济的在线教育跌幅1.13%,中游的云计算板块也是高开低走,整体云经济板块获利兑现明显。

不过上周五启动的医疗固废处理方向的补涨,今天表现依然强势,整体指数上涨超6%;受益于疫情的智能快件箱、无人小区等新方向也出现大幅补涨。


另一方面,低位逻辑板块启动

●●●●●

随着高位板块的回落分化,低位有逻辑支撑的农业、基建、特斯拉板块启动。


第一,转基因/农业:最新消息刺激+通胀压力。


转基因的中线逻辑已经在年前1月2日争议极大,显现两大预期差!、1月4日《转基因,大分歧!大战略!》重点解读过,转基因板块年前经历了大幅上涨,年后跟随市场调整。

但是盘前有几个新消息催化:

1)2月7日下午,大北农称公司转基因玉米已获批转基因生物安全证书,待获取品种权相关证书后,可正式推广,如果今年草地贪夜蛾危害程度较深,品种权相关证书有望加快审批。大北农表示,公司获批的DBN9936抗虫耐除草剂玉米为第一代转基因玉米,其对草地贪夜蛾仅有60%的抗性,第二代转基因玉米可以做到100%抗草地贪夜蛾。


2)中新网2月10日电,据“中央社”报道,横扫“非洲之角”地区的蝗虫9日入侵乌干达,乌干达总理召开紧急会议讨论解决之道。

目前,蝗虫已经威胁到肯尼亚、埃塞俄比亚和索马里等国家的粮食供给。联合国粮农组织说,此次蝗虫肆虐,是25年来最糟的一次。


3)最新经济数据显示,春节错月+疫情推动,使得CPI超预期上行,存在一定的通胀压力。


显然,第1个跟第2个新闻,形成化学反应,面对25年一遇的蝗灾肆虐,能抗虫的转基因技术将大有可为,所以大北农今天早早冲板,同时引领转基因板块崛起,激活了整个农业板块。

今天农业还有个新闻:农业农村部印发《2020年种植业工作要点》,其中,在目标任务上,确保三大谷物面积稳定在14亿亩以上、口粮面积稳定在8亿亩以上,确保2020年粮食产量稳定在1.3万亿斤以上。


今天转基因/农业/养殖板块领涨于全市场,其中同花顺玉米板块指数(885881)涨停,板块12只个股全部涨停;转基因板块上涨超8%;养殖业的养鸡和猪肉板块整体涨幅都超过6个点,其中益生股份、新五丰、华英农业涨停(养殖肉类也受CPI超预期加持)。


第二,基建:复工+财政政策预期。

基建板块主要由两个因素催化:

其一,复工,此前基建板块因为复工推迟,属于疫情利空方向,所以整体跌幅较大;

其二,政策预期,这次疫情给经济带来很大的影响,后续必然会加大逆周期调节力度,而财政政策加码基建可能是大概率的选项之一。


水泥一直是基建领域基本面最硬、弹性最大的分支,所以风向一来,水泥率先启动。水泥板块指数今天涨幅超6个点,其中四川金顶、福建水泥、冀东水泥、华新水泥涨停。
另外,基建中的交建股份涨停,西部建设等也纷纷异动。

第三,特斯拉:复工+中线逻辑支撑。


特斯拉也是有中线硬逻辑支撑的板块,年前1月6日《与狼共舞!把握对外开放红利!》、1月7日《炸裂!又来个“大杀器”!已经详细解读。


今天特斯拉再次上涨主要受盘前上海工厂将于2月10日复工的消息刺激:
特斯拉上海工厂2月10日复工生产,临港新片区管委会表示,针对特斯拉等重点生产企业的特点和复工中碰到的实际困难,将全力协调,帮助企业尽快投入正常生产。

特斯拉板块为第三个底部领涨方向,特斯拉今日涨停超过35个,特斯拉指数涨幅超过4%。

总之,在市场上风格出现调整、高低位切换的大背景下,部分资金开始寻找低位有硬逻辑支撑的方向,这些硬逻辑表现为自身的中线硬逻辑、复工、政策预期等等。

如果后续疫情进一步好转,数据继续支撑拐点确认,那么疫情可能正式从冲击期进入缓和期,而资金将加速流入这些低位有逻辑支撑的方向。



宏观经济数据与政策

●●●●●

最后,补充两点,一是最新的1月经济数据解读,二是近期可能实施的逆周期调节政策。


第一,春节错月+疫情推动CPI超预期上行,疫情打乱经济阶段性企稳节奏,PPI短期下行压力加大。


今天统计局公布了1月物价数据:1月份CPI同比5.4%(上期4.5%),环比1.4%;PPI同比0.1%(上期-0.5%),环比0.0%。

1)虽然此前就有春节CPI破5的预期,但是最终落得5.4%还是小幅超预期的。一方面,春节错月,使得去年同期基数较低,另一方面,春节季节性因素加上疫情,使得1月食品项价格大幅上涨(其中鲜菜上涨15%),两方面因素叠加,使得1月CPI小幅超预期。
由于2月疫情的影响仍然存在甚至加剧,所以短期国内食品供应可能维持紧平衡(在有政策管控的情况下),CPI水平短期仍将维持高位,存在一定的通胀压力。

2)疫情打乱了经济阶段性企稳的节奏,1月PPI虽然同比转正,但主要是受去年同期低基数影响,2月份的PPI数据才是真正的试金石,短期或存在下行的压力。

总之,1月物价数据已经体现了疫情的影响,短期CPI存在通胀压力,PPI虽同比转正,但是仍不容乐观。

本周还将陆续披露1月社融、社零、工业增加值等重磅经济数据,大家持续关注,研报社会带领大家做跟踪解读。


第二,疫情加大政策逆周期调节的需求,但是短期通胀压力仍存,财政政策或成为重点选项。


1)在通胀压力仍存的情况下,货币政策可能维持谨慎式宽松,在保证市场流动性合理充裕的情况下(通过逆回购投放流动性),稳步下调MLF、LPR利率,其中2月份MLF和LPR利率下调可能是大概率事件。除了上述这些,对疫情较重的地区或者疫情防治相关的企业提供贷款优惠政策,也是疫情期间常见的选项。


2)财政政策或成为短期重点选项。

其一,加大对疫情较重地区的财政支持力度;

其二,对疫情影响较重的中小企业提供大规模减税降费,甚至发放低息无息贷款;

其三,定向给与疫情防治相关医疗企业支持政策,弥补医疗相关产能缺口;

其四,基建领域财政政策加码。


去散户化,本质是淘汰过去小散落后的炒股思路,要与时俱进地顺着机构的思路买卖股票,毕竟随着外资的持续涌入,机构的市场话语权越来越强。
A股去散户化的历史进程是一场两万五千里的长征,研粉一定要用机构的武器把自己武装起来,这是研报社一路在践行的使命所在,股海惊涛骇浪,支持研报社这艘大船,就是支持您自己,让社长再带你们航行500年!


坚持是一种信仰,专注是一种态度
点击“在看”,以此鼓励研报社继续创作
赚钱艰难,支持研报社,就是支持您自己

今天看啥 -
本文地址:http://www.jintiankansha.me/t/eMccdeXjUB