惨烈的一天

主要观点总结

文章主要分析了市场的利好和利空因素，包括资金宽松、回购利率和shibor利率下降，以及大宗商品价格上涨对债券市场和股票市场的压力。文章还深入探讨了反内卷政策的影响，包括其对供给的缩减和潜在产出的调整，并指出需要财政和货币政策的配合。此外，文章提及了雅鲁藏布江水电工程的开工情况及其对投资的影响。整体市场呈现波动，风险偏好影响资金传导，需关注通胀、债市资金赎回和央行货币政策等因素。

关键观点总结

关键观点1: 利好因素

今天资金总体宽松，下午回购利率下降至1.3%，shibor利率也继续下行。

关键观点2: 利空因素

大宗商品价格上涨对债券市场和股票市场产生影响，风险偏好问题凸显。

关键观点3: 反内卷政策分析

反内卷是供给侧政策，旨在通过缩减产出和控制新增投资来减少供给，从而推动价格上涨。政策影响需要财政和货币政策的配合。

关键观点4: 雅鲁藏布江水电工程

水电工程开工，预计需要10年完成，年度投资规模较大，但对整体固定资产投资完成额影响较小。

关键观点5: 市场风险偏好

市场波动受风险偏好影响，资金传导是关键。需关注通胀、债市资金赎回和央行货币政策等因素。

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