渣打2024年10月全球展望 | 宏观概览

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宏观概况—一瞥 关键主题 在通胀降温之际降息有助经济软着陆。 我们预计美联储和其他主要央行将在未来数月降息以稳定经济增长。美联储在9月大幅降息50个基点后，可能在未来12个月将政策利率进一步下调150个基点，以维持消费并重振商业投资。因此，未来12个月， 我们预计美国经济软着陆的概率为60% ，不着陆的概率为15%。 风险情境 ：除了美国大选的不确定性外，鉴于通胀降温，美联储的政策仍然过于紧缩。美联储的宽松政策可能规模过小、来得太晚，导致金融状况过度收紧。因此， 我们认为硬着陆的可能性为25% 。 欧洲、中国进一步放宽政策。 全球制造业的好转势头正在减弱，导致这两个出口导向型经济体的前景蒙上阴影。欧元区也面临结构性能源成本增加和“绿色转型”的挑战，而德国严格的预算规则限制了财政宽松的范围。在这种背 ………………………………