转债周报：债市收益率新低，转债市场表现如何？

主要观点总结

本周转债市场动态回顾及展望，包括债市收益率、转债市场表现、市场复盘、条款及供给等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 债市收益率新低，转债市场表现如何？

转债整体YTM仍未转正，十年期国债收益率向下突破1.7%，债券市场持续升温，同时权益市场波动不定，转债整体表现稍有回落。估值方面，转债YTM中位数相较前周有小幅向上回调，但整体仍在零值以下。

关键观点2: 市场复盘：转债周度下跌，估值压缩。

上周主要股指下跌，转债市场走弱。多数行业下跌，仅少数行业上涨。热门概念方面，某些概念涨幅居前，而某些概念跌幅较大。

关键观点3: 条款及供给动态。

2只转债公告赎回，4只转债公告下修。皓元转债新券上市，华医转债将发行。证监会核准转债尚可，共有6家上市公司拿到转债发行批文，拟发行规模约83.98亿元。

关键观点4: 风险提示。

正股波动较大、转债估值压缩、业绩增长不及预期、外围市场波动等风险需关注。

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是新朋友吗？记得关注我们公众号哦 摘要 转债整体YTM仍未转正。 上周十年期国债收益率向下突破1.7%，债券市场持续升温，但同时权益市场波动不定，转债整体表现稍有回落。估值方面，转债YTM中位数相较于前周有小幅向上回调，但整体仍在零值以下，从历史估值分位数来看，这一水平仍处于相对低位，当前估值难称之为“便宜”。 底仓品种延续稀缺性，市场偏好显著。 拆分转债存续结构，当前偏债型转债YTM中位数下行相对更为显著，底仓券/类底仓券的稀缺性进一步加深，机构对于未来可配置品种的担忧提前表现为对特定品种的抢筹，其中最为显著的就是偏债及大金融转债。 关注底仓券风格转换带来的回撤风险。 底仓券升温不仅在近期较明显，24Q2转债市场成交持续升温时机构构筑底仓的行为同样催生转债走出结构化表现。具有50家及以上基金 ………………………………