通信｜国内云巨头AI全面加速，AIDC龙头深度受益

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文 ｜ 黄亚元  李赫然  魏鹏程  李鹞 2025年以来，国内AI大模型通过算法与工程化创新加速技术跃迁，低成本的DeepSeek -R1推理能力比肩OpenAI o1；阿里巴巴发布千亿级MoE架构模型Qwen2.5-Max；豆包依托字节跳动的生态优势提升模型能力；腾讯混元大模型已深度集成于微信等业务场景。AI模型进步+AI需求爆发，推动国内云巨头Capex全面提升。AIDC是AI算力核心底座。当前，环一线城市AIDC稀缺性凸显，具备大量优质资源储备的龙头料将迎来需求爆发式增长。 ▍ AIDC介绍：AI算力核心底座。 AIDC是科技属性的重资产租赁服务，前期Capex投入主要包括土地、机房投入，以及电力及温控设备购置，运营成本主要是折旧和电费。AIDC前期建设通常需要1-3年，客户上架通常需要6-18个月，一般上架率达到50%即可实现盈亏平衡，头部厂商的IDC在超90%上架率的情况下，我们测算能 ………………………………