【东吴电新】天赐材料中报点评：中报符合预期，下半年电解液放量，拐点可期，维持买入评级！

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投资要点 2017 年上半年公司营收 9.35 亿元，同比增长 16.76% ，归母净利润 1.77 亿元，同比下降 8.22% ，基本符合市场预期。 一季度营收3.79 亿元，同比增长9.92％，净利润0.64亿元，同比下降9.84％；二季度营收5.56亿元，同比增长21.94％，净利润1.13亿元，同比下降7.27％，环比增长76.6%。 上半年公司业绩下滑原因 ：一是今年4月开始 六氟磷酸锂供过于求 ，价格大幅回调，造成电解液价格下滑，公司利润减少；二是公司 日化业务 ，由于原材料价格暴涨，造成毛利率大幅下滑，降低盈利能力。我们判断下半年新能源汽车放量，公司电解液出货量有望环比增长1倍以上，全年销量预计为3万吨。 公司发布2017年前三季度业绩预告，预计1-9月归母净利润区间为2.38亿-3.32亿，变动幅 ………………………………