从朱格拉到康波，姜超眼中经济周期核心是投资波动

上周全球股市集体跳水，不仅美股从历史高点大幅下跌，欧洲和日本股市今年以来涨幅也全都转负，而A股也创下了近4年以来的新低。究竟市场在担心什么？未来全球经济和资本市场的风险有多大，出路在何方？近期进门财经邀请海通证券首席经济学家、研究所副所长、宏观和固收团队首席分析师姜超为投资者梳理逻辑。一、  宏观：货币政策与经济周期——兼论如何应对经济下行？ 美债利率飙升，货币收缩警钟！ 在最近两周，全球经济最大的警钟来自于美国利率飙升。上周10年期美国国债利率一度达到3.23%，已经超过了2013年的峰值，创下11年6月以来的7年新高。 从美联储发布的最新预测来看，18年12月还有一次加息，19年加息3次，到20年加息一次。期货市场数据显示 ………………………………