【行业·建材】邱友锋：持续推荐装饰建材龙头和玻纤龙头

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水泥基本面超预期难敌政策面压制。 4 月以来，尽管动力煤价大幅走低，但水泥价格仍然维持强势，表现明显强于大宗商品走势，行业盈利继续环比改善，主要原因是供给侧改革政策背景下行业协同力度大幅提升，虽未去产能但产量持续受到压制，行业在低产能利用率基础上实现了盈利的高位均衡，基本面呈现超预期表现。但我们认为超预期的基本面不足以推动水泥板块新一轮行情：目前货币政策环境偏紧、地产销售不断走低加剧地产投资回落的隐忧，同时近期新一轮地方债务整肃亦是基建需求的潜在利空，水泥板块自上而下逻辑不顺，估值受压制，趋势性行情难现。   看好装饰建材龙头。 国内装饰建材行业散乱无序，兔宝宝、伟星新材、东方雨虹、三棵树分 ………………………………