云计算+AI+即时零售三箭齐发，阿里迎来历史新拐点？

主要观点总结

阿里巴巴进入投资回报显现期，预计未来12-24个月内收入将实现持续两位数增长。强劲AI推理需求和垂直行业大模型训练增长为阿里云带来新动力。云业务和闪购业务协同效应显著，引发投行上调目标价。云业务展现出强劲增长态势，AI相关收入连续八个季度保持三位数增长。即时零售业务增长迅猛，月活用户增长200%。各机构对阿里巴巴的长期前景持乐观态度，看好云业务的持续增长和闪购业务的协同效应。

关键观点总结

关键观点1: 阿里巴巴进入投资回报显现期，未来收入将持续两位数增长

预期的未来增长，主要得益于强劲的AI推理需求和垂直行业大模型训练增长等驱动力。

关键观点2: 云业务和闪购业务的协同效应显著

两大业务共同推动阿里巴巴的增长，其中闪购业务已产生实质性的协同效应并在市场竞争中确立领先地位。

关键观点3: 投行上调阿里巴巴目标价，基于其业务协同效应和长期增长前景

汇丰、美银美林、摩根大通和花旗等投行对阿里巴巴的前景持乐观态度，并基于其云业务和闪购业务的增长潜力大幅上调了目标价。

关键观点4: 云业务展现出强劲增长态势

云计算收入连续八个季度保持高增长，AI相关收入占外部云收入的20%以上。管理层对云计算增长加速充满信心，并计划未来三年内向AI和云基础设施投资3800亿元。

关键观点5: 即时零售业务增长迅猛，月活用户增长显著

阿里巴巴的即时零售业务自上线以来增长迅猛，月活用户较4月增长200%，且订单量持续增长。

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