专栏名称: 首席经济学家论坛
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徐高:疫情之外,地产是另一个关键

首席经济学家论坛  · 公众号  · 财经  · 2022-05-18 16:33
徐高为中银国际证券总裁助理,中国首席经济学家论坛理事调控经济需要抓住主要矛盾。当下中国经济的主要矛盾在疫情和地产。在疫情冲击之下,2022年4月我国宏观经济数据全面下滑。但从高频数据来看,疫情对我国经济活动的冲击程度可能已到峰值,最坏的时候很可能正在过去。地产是当前我国经济的又一个关键。目前,地产行业的恶性循环仍未被打破,整体处在极为反常的状态。在过去十几年中,地产行业的融资对利率高度敏感。但延续了十几年的按揭贷款增速与国债收益率降幅之间的正相关性现在已被打破,二者当下的背离程度前所未见。2022年4月,土地购置面积增速下滑至10年新低,土地购置价格增速却上升至10年新高,二者的背离程度之大,也前所未见。在地产行业陷入自身难以摆脱的恶性循环之中,地产开发商信用风险居高



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