【山证军工】航宇科技（688239.SH）2025年中报点评：在手订单持续增长，加速突破新兴领域

主要观点总结

航宇科技公司发布2025年中报，报告涉及公司的财务表现、业务进展以及未来展望。公司在上半年营业收入略有下滑，但在手订单持续增长，并在新兴领域拓展初见成效。报告还提供了对公司的投资建议和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司财务状况及业绩表现

航宇科技公司在2025年上半年营业收入为9.14亿元，同比减少8.71%。归母净利润和扣非后归母净利润均有所下降。负债合计25.22亿元，同比增长45.3%。

关键观点2: 公司在手订单及新兴领域拓展

公司签订多份长期供货协议，在手订单持续增长。同时，公司在新兴领域如燃气轮机、核电、海洋工程装备等高端装备领域的布局已初见成效。

关键观点3: 投资建议与风险提示

报告提供了对公司的投资建议和风险提示。分析师预计公司的EPS和PE值，并维持“增持-A”评级。同时，报告也提醒投资者注意下游需求、在研航发定型批产、原材料价格波动等风险。