【华泰固收|信用】2025公募REITs一季报点评：消费和保租房REITs稳健运营

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 报告核心观点 公募REITs25年一季报出炉。从经营业绩看，板块间存在明显分化，保租房和消费REITs运营较为稳健，政府配租项目、市场化租金存在较大价差的保租房运营平稳，租金有提升趋势，消费REITs关注运营能力。产业园、仓储边际走弱，其中工业厂房项目以价换量，二线城市产业园出租率压力较大，仓储物流面临存量竞争压力和关税政策扰动。高速受路网变化影响较大，多数与预期值存在差距，能源项目资源禀赋和电价均存在一定不确定性，供水供热项目相对平稳。低利率环境，高息资产稀缺，固收资金明显欠配的背景不变，市场调整后，关注消费、保租房等基本面向好板块配置机会。 消费和保租房：运营平稳，出租率高位 保租房项目 25Q1 出租率整体维持较高水平，除蛇口租赁住 ………………………………