中央汇金合并8家公司，“券商航母圈”正在成型

主要观点总结

中央汇金接手AMC非主业资产，整合证券、基金、期货资源，旨在提升AMC主业效能。通过剥离非主业资产，AMC业务将聚焦于地方政府隐性债务化解、中小金融机构风险处置、问题房企纾困。中央汇金通过统筹资源构建更优系统，提升不良资产处置的专业能力。目前，中央汇金实控三大AMC及旗下八家公司，包括证券、基金、期货公司。这一变革背景是券商整合升温，中央汇金被视为资本市场国家队，目标是打造世界级投行。中央汇金通过持股实际控制多家券商，增强了其在券商行业中的控制力，形成了“券商航母圈”，未来行业集中度有望提升。

关键观点总结

关键观点1: 中央汇金接手AMC非主业资产

中央汇金实控三大AMC及旗下八家公司，整合证券、基金、期货资源，剥离非主业资产以专注于AMC主业。

关键观点2: AMC业务聚焦

AMC业务将聚焦于地方政府隐性债务化解、中小金融机构风险处置、问题房企纾困。

关键观点3: 中央汇金构建更优系统

中央汇金通过统筹资源构建“不良资产处置+资本市场退出”系统，提升不良资产处置专业能力。

关键观点4: 券商整合背景

券商整合升温，中央汇金被视为资本市场国家队，打造世界级投行是关键性落子。

关键观点5: 中央汇金增强对券商行业控制力

中央汇金通过持股实际控制多家券商，形成“券商航母圈”，未来行业集中度有望提升。

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作 者 |  韩涧明 来源 |  资产洞见 导 语： 中央汇金接手AMC非主业资产，整合证券、基金、期货三线资源，打通不良资产处置与资本市场退出机制。 2025 年 6 月 6 日， 3 大 AMC （资产管理公司）的 8 家公司，实控人变更为中央汇金（中央汇金投资有限责任公司）。此事直接影响有二：一是对 AMC 手术开始；二是中央汇金通过券商整合在通往“世界级投行”之路上再进一步。 手术：剥离 8 家归于中央汇金实控的公司为： 长城国瑞证券有限公司、东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、东兴基金管理有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、长城期货股份有限公司、东兴期货有限责任公司、信达期货有限公司。 8 家公司原归属情况如下表—— 本次股权关系变动，是 2 月 14 日中央汇金接替财政部 实控 三大 AMC （中国信达、东方资产与长城资产） ………………………………