高盛唱多百度：昆仑芯分拆上市解锁公司价值，未来比肩寒武纪、摩尔线程和壁仞科技

主要观点总结

百度宣布旗下子公司昆仑芯提交分拆上市申请，受到市场关注，股价有所上涨。文章分析了昆仑芯的业务前景、销售增长、同业估值参考以及对百度的影响等方面。

关键观点总结

关键观点1: 昆仑芯提交分拆上市申请

百度子公司昆仑芯已向香港联合交易所提交分拆上市申请，市场对此反应积极，认为这将为百度解锁更高价值。

关键观点2: 昆仑芯销售增长及业务构成

昆仑芯销售呈现高速增长趋势，预计2025年销售额将达人民币35亿元，2026年有望达到人民币65亿元。其业务主要通过百度人工智能云基础设施实现，外部销售占比将逐步提升。

关键观点3: 同业估值参考

寒武纪、摩尔线程等同业公司的估值情况被用来作为昆仑芯估值的参考。高盛预测昆仑芯的销售额将高于摩尔线程和壁仞科技，但低于寒武纪。

关键观点4: 对百度的影响

昆仑芯的拆分上市对百度有着积极的影响。除了直接提升百度市值外，还将增强市场对百度的信心。此外，这也将加速百度其他子公司的价值释放。

关键观点5: 百度后续关注的要点

未来投资者应关注昆仑芯的新增订单、产品升级、独立上市进展以及百度的股东回报政策更新等相关要点。