无风险利率下行，回撤幅度有限-银行投资观察 20250105

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欢迎关注、标星，以便更快获得我们研究推送 广发证券银行分析师  倪军、李文洁 核心观点 本期观察区间： 2024/12/30-2025/1/3。本文数据来源于Wind数据。 板块表现方面： 本期Wind全A下跌7.0%，银行板块整体（中信一级行业）下跌2.75%，排在所有行业第3位，跑赢万得全A。国有大行、股份行、城商行、农商行变动幅度分别为-3.01%、-2.39%、-2.65%、-4.27%。恒生综合指数下跌1.8%，H股银行跌幅2.8%，跑输恒生综合指数，跑输A股银行。 个股表现方面： A股银行普遍下跌，表现较好为江苏银行下跌1.13%、宁波银行下跌1.37%、招商银行下跌1.73%，跌幅较大为郑州银行下跌7.87%、兰州银行下跌6.72%、紫金银行下跌6.53%。H股银行涨幅前三为渤海银行上涨5.75%、广州农商银行上涨3.85%、民生银行上涨1.50%，跌幅前三为郑州银行下跌4.90%、建设银行下跌3.63%、招商银行下跌3.28%。 银 ………………………………