九号公司||2023Q4两轮车/全地形车维持高增，全年高分红——开源可选消费

点击关注， 可以订阅哦！投资要点文：开源吕明可选消费团队（家电/纺服/轻工）2023Q4业绩高增，上市以来首年高分红，维持“买入”评级2023年公司实现营收102.22亿元（同比+0.97%，下同），归母净利润5.98亿元（+32.5%），扣非归母净利润4.13亿元（+8.54%）。2023Q4实现营收26.96亿元（+8.18%），归母净利润2.19亿元（+280%），扣非归母净利润0.65亿元（+471%），单季度业绩高增。基于持续改善的现金流和盈利状况，公司上市首年高分红。考虑到小米/ToB渠道触底，两轮车/全地形车/割草机新品和新渠道落地，规模效应下看好收入利润持续增长，我们维持2024-2025年盈利预测，并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润7.43/10.34/13.66亿元，对应EPS为10.39/14.46/19.11元，当前股价对应PE为29.9/21.5/16.2倍，维持“买入”评级。2023Q4两轮车/全地形车维持高增长，ToB渠道降 ………………………………