越降越高的杠杆

徐远如是说Xu Yuan Says1. 这是2016.01.13的文章，至今已经8年多。2. 8年前提醒杠杆会越降越高，高杆杆将与我们同在，不幸成真。3. 8年前提醒过，货币政策不能同时完成降杠杆和调结构两个任务。事后看，货币政策注重结构目标，相对淡化总量目标，是个奇怪的组合。4. 8年前财政政策空间依然存在，目前财政空间几乎耗尽。5. 8年前提到推进IPO改革，增加企业资本金。事后看，IPO改革并无实质进步。6. 杠杆越降越高，不是高深的推理，是宏观思维的简单推论。7. 降杠杆只有2条路，要么减小分子，也就是赖账，要么增大分母，也就是用收入增量稀释债务。如何选择，一目了然。-越降越高的杠杆-越降越高的杠杆徐远/北京大学国家发展研究院教授2016-01-13 来源：澎湃新闻·澎湃研究所2015年夏以来的股灾，让国人切身体会了高杠杆的危险。股市跌得梦碎，回 ………………………………