【招商机械·公司点评】冰轮环境：Q2利润率明显修复，低温设备+CCUS持续放量

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冰轮环境发布2022H1业绩，上半年营收26.3亿元，同比增长11.7%，归母净利润1.8亿元，同比增长37.3%。公司二季度业绩表现出色，实现了毛利率同比和环比维度的双增，且合同负债金额相比期初有所提升，后续业绩有保障。今年以来冷链冷库和CCUS项目的设备需求明显增长，对短期业绩有提振。长期来看公司新能源装备大有可为。我们预计冰轮环境2022动态PE为22倍，而后续三年的净利润复合增长率达到27%。继续维持“强烈推荐”评级 。 点评 ❑ 冰轮环境发布22半年报，整体业绩略高于预期： 上半年营收26.3亿元，同比增长11.7%，归母净利润1.8亿元，同比增长37.3%。单季度来看，Q2公司营业收入达到13.7亿元，同比增长10.6%，归母净利润达到1.3亿元，同比增长65.5%。上半年公司销售毛利率达到21.99%，同比上升0.84pct，销售净利率达到6.78%，同比上升1.36pct。 ❑ 公司 ………………………………