【机构专访】启林案例篇——复盘alpha策略黎明之前

来源：格上研究2019年下半年是让大多数阿尔法策略都痛苦的半年时间，那段时间，阿尔法策略的管理人除了每天面对微薄的超额收益之外，还要回答投资者一个问题：alpha都去哪儿了？而启林也是其中一个。正如不少专业投资者所知道，影响阿尔法策略的主要因素是来自多头选股能力和对冲成本。对于启林所在的高频价量类的赛道来说，会更倾向于在成交比较活跃的市场获利，因为更活跃的市场意味着更多的定价错误和更小的交易磨损。同时，对冲成本较高的市场，并不利于阿尔法策略的发挥。进入小程序查看完整版机构专访2019年下半年，所有的阿尔法管理人所经历的市场便是成交既不活跃、对冲成本又高的双杀环境。而这一切，又恰逢2019一季度阿尔法策略环境极佳 ………………………………