华泰 | 盘点上海疫情之“辐射性”宏观影响

易    峘  S0570520100005   首席宏观经济学家刘雯琪  S0570520100003   研究员常慧丽  S0570520110002  研究员报告发布时间：2022年5月23日摘要在上海疫情缓和之际，我们以现有数据盘点、并初步量化本轮疫情对经济的冲击。上海疫情对全国、乃至世界经济都有“辐射性”的影响——毕竟，上海是全国的上海，也是世界的上海。 上海疫情及复工之路推演——目前上海经济活动较低点仅恢复约一成。抗疫成果待巩固、复工“道阻且长”。供应链网络的复工需要经历起步-加速的过程，本地生产生活于 6 月中下旬“有效恢复”（即回到疫情前水平 7-8 成水平）的可能性较高。 本轮疫情对上海的冲击如何量化? 上海 3 月各项增长指标开始明显减速，而 4 月工业增加值同比降 63%、零售和固定资产投资额均收缩 48%。上海防疫对 3-4 月出口影响也较显著。 ………………………………